La dernière étude Retail Radar de Cushman & Wakefield met en lumière une hausse des valeurs locatives en Europe, une demande accrue des opérateurs de loisirs et une activité transfrontalière soutenue.

L’étude European Retail Radar, réalisée par Cushman & Wakefield, révèle une dynamique positive sur le marché immobilier des commerces en Europe. Basée sur l’analyse de plus de 2 000 transactions locatives, cette étude montre une augmentation des loyers « prime » dans les centres-villes, centres commerciaux et parcs d’activités commerciales, ainsi qu’une forte activité des opérateurs de loisirs.

Une demande croissante des opérateurs de loisirs

Les opérateurs de loisirs ont été particulièrement actifs en 2024, avec une hausse de 15 % du nombre de transactions et de 20 % de la surface commercialisée par rapport à 2023. Bien que représentant le moins de transactions en nombre parmi les 10 secteurs analysés, les loisirs se classent en troisième position en termes de surfaces louées, avec 9 % des m² commercialisés. Ces opérateurs ont su tirer parti des espaces libérés par des grands magasins, comme l’ancien bâtiment Debenhams à Westfield Londres, repris par l’opérateur Capital Theatre pour y installer un auditorium de 620 places. Les grandes surfaces attirent des concepts tels que les salles d’escalade, les parcs à trampolines et les centres de réalité virtuelle.

Hausse des loyers dans tous les segments

Les loyers commerciaux ont continué leur progression en 2024, avec une croissance marquée dans tous les segments. Les parcs d’activités commerciales ont atteint des valeurs locatives record sur une grande partie du continent. Les artères commerçantes européennes ont également connu une forte hausse des loyers, avec une croissance observée sur 44 % des 209 rues analysées, contre 30 % fin 2022 et 35 % fin 2023. Les axes de luxe les plus attractifs, notamment en Italie, en Hongrie et en Pologne, ont affiché les meilleures performances.

Christian Dubois, Head of Retail Leasing France de Cushman & Wakefield, déclare : « En France, Paris, ses artères emblématiques, et son quartier du Marais, continuent d’offrir des opportunités aux enseignes internationales. Les marques de sportswear, par exemple, ont investi les Champs Elysées en marge des Jeux Olympiques, à destination d’une clientèle touristique internationale de plus en plus exigeante en termes de positionnement et de marques. L’avenue n’étant pas extensible, la forte demande n’est pas sans effet sur les valeurs locatives des petites surfaces, une situation qui se duplique sur les artères parisiennes les plus recherchées par les enseignes ».

Une activité transfrontalière en hausse

L’étude met également en évidence une accélération de l’activité locative transfrontalière. Les enseignes se concentrent davantage sur la localisation de leurs points de vente, privilégiant la qualité des emplacements à la quantité. Cette tendance crée une forte demande pour les meilleurs emplacements, stimulant ainsi la croissance des loyers.

Robert Travers, Head of Retail Leasing pour la région EMEA chez Cushman & Wakefield, ajoute : « Les enseignes se sont attachées à faire de leurs principaux flagships des destinations stratégiques, en privilégiant la qualité à la quantité. Nous constatons également une accélération notable de l’activité transfrontalière, les enseignes cherchant de nouveaux marchés pour se développer, avec des stratégies d’implantation souvent axées à l’échelle de la ville plutôt que du pays ».

« Alors que les marques matérialisaient autrefois leur arrivée sur un marché par l’ouverture de plusieurs magasins avant de passer à une autre zone géographique, de nombreuses enseignes en expansion prévoient moins de magasins et se concentrent sur une meilleure qualité de l’emplacement et de l’expérience en magasin. Cette situation crée une surenchère de la demande pour les meilleurs emplacements, les enseignes se disputant un espace limité, ce qui stimule la croissance des loyers ».

« La grande inconnue à ce stade porte sur l’impact à long terme de l’introduction des droits de douane sur la demande. Ces effets ne se manifesteront pas aussi rapidement que les turbulences du marché boursier, et il est peu probable qu’ils soient uniformes, mais ces nouvelles mesures ajoutent de la complexité et des coûts aux chaînes d’approvisionnement du commerce. Notre étude European Retail Radar continuera de suivre l’évolution de l’activité locative des commerces en Europe ».

Autres activités des enseignes

Bien que les loisirs aient enregistré la plus forte progression en termes d’activité, les enseignes de mode sont restées les plus actives, représentant 39 % des surfaces commercialisées et près d’un tiers des transactions en nombre. Parmi les marques les plus dynamiques figurent JD Sports, Sports Direct, ainsi que celles détenues par H&M et Inditex. Le secteur du food et beverage a également été actif, avec une hausse de 3 % des transactions et une surface louée stable. Les opérateurs de restauration rapide comme McDonald’s, KFC et Burger King ont ouvert la voie, ainsi que des entreprises en expansion comme Hawaiian Poke Bowl et plusieurs opérateurs de bubble tea.

Face à la hausse des loyers et aux défis sectoriels, les enseignes adaptent leurs stratégies immobilières pour maximiser leur chiffre d’affaires tout en optimisant les coûts. La dynamique du marché immobilier commercial en Europe reflète une adaptation constante des enseignes face à des défis économiques et sectoriels.

Cette évolution met en lumière la résilience et l’innovation des acteurs du marché, qui cherchent à optimiser leurs stratégies pour répondre aux attentes changeantes des consommateurs et aux contraintes économiques.

Pour en savoir plus, rendez-vous sur www.cushmanwakefield.com