Face au durcissement du crédit, Catella Property positionne la cession-bail comme un levier de financement stratégique pour les dirigeants.

Dans un climat économique marqué par l’inflation des coûts et un accès au crédit bancaire devenu plus complexe, les entreprises doivent faire face à des arbitrages financiers délicats. Pour répondre à ces défis sans sacrifier l’investissement, Catella Property Consultants structure une offre de Conseil Utilisateur dédiée aux propriétaires de leur immobilier d’exploitation. L’objectif est clair : transformer des actifs immobilisés, tels que des sites industriels ou des sièges sociaux, en leviers de liquidités immédiats via le mécanisme du Sale & Lease-back (cession-bail).

Un outil de financement alternatif

Le principe du Sale & Lease-back repose sur la cession par une entreprise de son actif immobilier à un investisseur institutionnel, tout en conservant l’usage des lieux par le biais d’un bail commercial. Cette opération permet de dégager une trésorerie immédiate, essentielle pour financer la croissance, moderniser l’outil de production ou investir dans des domaines clés comme l’intelligence artificielle et le recrutement.

Outre l’apport de liquidités, ce mécanisme offre des avantages comptables et fiscaux notables. Il permet d’améliorer les ratios financiers, tels que le gearing (taux d’endettement) et l’EBITDA, tout en optimisant la fiscalité grâce au passage des charges d’exploitation, par opposition aux amortissements limités dans le temps. Pour les dirigeants, c’est aussi un moyen de diversifier les sources de financement et d’opérer une désintermédiation partielle vis-à-vis des partenaires bancaires classiques.

Antoine Teinturier, Responsable Corporate – Conseil Utilisateurs et Sale and Lease-back chez Catella, insiste sur la pertinence de ce modèle dans le contexte actuel : « Le Sale & Lease-back permet aux dirigeants de reprendre la main sur leur stratégie financière sans remettre en cause leur outil industriel. Dans l’industrie, l’immobilier est souvent critique, spécifique et peu mobile : c’est précisément ce qui permet de sécuriser des baux long terme et de créer de la valeur pour l’entreprise comme pour l’investisseur ».

Une expertise éprouvée sur des dossiers complexes

Catella Property ne découvre pas ce marché : l’entreprise intervient sur ce segment depuis 2005. À son actif, plus de 20 opérations de Sale & Lease-back ont été réalisées pour un montant total avoisinant les 1,5 milliard d’euros. Ces transactions portent sur des typologies d’actifs variées, allant de l’industriel au tertiaire, en passant par la logistique.

Parmi les références majeures citées par le groupe figurent des opérations d’envergure avec des grands noms de l’industrie. Catella a notamment accompagné Airbus sur son site de Saint-Médard-en-Jalles (Gironde) pour une opération de 115 millions d’euros portant sur 85 000 m² de locaux mixtes. L’entreprise est également intervenue pour Naval Group sur un site industriel de 34 000 m² à Gassin (Var), valorisé à 50 millions d’euros, ainsi que pour Danone sur le site Vitapole à Palaiseau (Essonne), représentant près de 38 millions d’euros.

Un accompagnement sur-mesure

La complexité de ces opérations nécessite une approche pluridisciplinaire. Pour ce faire, Catella s’appuie sur un écosystème d’experts. « Nous collaborons avec un réseau de partenaires spécialisés, bureaux d’études techniques, conseil environnemental, avocats, fiscalistes, pour constituer des équipes projet sur-mesure adaptées aux besoins de chaque client », précise Grégoire Onillon, Managing Director et Co-Head Capital Market Regions.

L’ambition affichée est d’offrir un panel de solutions large aux chefs d’entreprise, incluant l’adaptation de l’immobilier aux nouvelles contraintes réglementaires, comme le décret tertiaire. « Comment optimiser leur patrimoine ? Comment l’immobilier peut-il être adapté aux évolutions réglementaires […] ? Comment en faire un levier stratégique pour l’entreprise ? », s’interroge Antoine Teinturier, soulignant la nécessité d’une vision globale du patrimoine professionnel.

Filiale du groupe suédois Catella AB, Catella Property continue ainsi de déployer ses services de conseil à la vente et à l’acquisition auprès d’investisseurs institutionnels et privés, renforçant sa présence sur le marché de l’immobilier non résidentiel en France et en Europe.