Pluxee surperforme sur l’exercice 2025 alliant croissance soutenue, forte progression de la marge et génération de trésorerie record.

Le Groupe aborde l’exercice 2026 sur des fondations renforcées.

Faits marquants :

• Performance commerciale robuste, dont une contribution croissante des synergies générées par les opérations de M&A, illustrant l’exécution rigoureuse de la stratégie et la résilience du modèle économique de Pluxee dans un contexte exigeant
• Chiffre d’affaires total de 1 287 M€, en croissance organique de +10,6%, portée par une dynamique très positive au 4^ème trimestre; Chiffre d’affaires opérationnel de 1 125 M€ en croissance organique de +10,3%, tiré par la forte progression de l’activité Avantages aux salariés, et 162M€ de chiffre d’affaires issu du Float
• Forte progression de l’EBITDA récurrent, atteignant 471 M€, en croissance organique de +22,2%, portant la marge à 36,6% en progression organique de +230 points de base, nettement supérieur à l’objectif de +150 points de base
• Résultat net ajusté¹ de 221 M€, portant le Résultat net ajusté par action à 1,52 €, en hausse de +9,1%
• Génération de trésorerie disponible record à 417 M€, en hausse de +10,0%, soit un Taux de conversion de trésorerie de 89%, nettement supérieur à l’objectif moyen du Groupe de 75% sur trois ans ; Position de trésorerie financière nette à 1 163 M€, en hausse significative de 108 M€ sur un an
• Hausse significative de la rémunération aux actionnaires pour l’exercice 2025 incluant un dividende de 0,38 euro par action ordinaire, en hausse de +9% par rapport à l’exercice 2024, et le lancement d’un programme de rachat d’actions de 100 M€ reflétant la confiance de Pluxee dans ses perspectives
• Fort de ses moteurs de croissance structurels et de son potentiel en termes de rentabilité, tout en restant prudent compte tenu du contexte macroéconomique dans certains marchés, Pluxee s’engage sur l’exercice 2026 à atteindre une croissance organique « high single-digit » de son Chiffre d’affaires total, une progression organique de +100 points de base de la Marge d’EBITDA récurrent ainsi qu’un Taux récurrent de conversion de la trésorerie supérieur à 80% en moyenne sur trois ans.

Principaux chiffres de l’exercice 2025

Les mesures financières complémentaires non‑IFRS sont définies dans la section « Définitions des indicateurs alternatifs de performance (APM) ».

¹Part du Groupe, soit attribuable aux actionnaires de la société mère.

Aurélien Sonet, Directeur général de Pluxee, a commenté :

« Alors que nous clôturons l’exercice 2025, nous sommes fiers que le Groupe ait une nouvelle fois surperformé pour sa deuxième année en tant que société autonome. Tout au long de l’année, nous avons accéléré l’exécution de notre stratégie pour renforcer notre position d’acteur majeur mondial des Avantages et de l’Engagement des collaborateurs. Cela s’est traduit par une forte dynamique d’acquisition de nouveaux clients et un solide taux de rétention nette des clients existants, malgré un environnement macroéconomique complexe qui a notamment pesé sur notre portefeuille d’utilisateurs finaux. L’intégration des acquisitions bolt-‏on conjuguée à notre partenariat avec Santander au Brésil, ont également joué un rôle déterminant dans le renforcement de notre part de marché et l’avancement du déploiement de notre feuille de route produits et technologique. Soutenus par la croissance du Chiffre d’affaires, nous avons enregistré une forte progression de la marge d’EBITDA récurrent et un taux élevé de conversion de trésorerie, reflétant l’effet de levier opérationnel et la forte génération de trésorerie inhérents à notre modèle. Dans l’ensemble, le Groupe a atteint – et parfois même dépassé – tous ses objectifs financiers sur l’exercice 2025. Ces résultats témoignent de la confiance que nous accordent nos clients, consommateurs et partenaires commerçants, du dévouement des équipes Pluxee, de la vision stratégique de notre Comité exécutif, et du soutien constant de notre Conseil d’administration. Forts de la résilience de notre modèle économique et de la solidité de nos moteurs de croissance structurels, nous abordons l’exercice 2026 avec confiance, tout en demeurant vigilants face à un contexte macroéconomique incertain dans plusieurs de nos marchés. En exécutant notre stratégie avec rigueur tout en maintenant un focus constant sur l’efficacité opérationnelle et l’innovation, nous disposons d’atouts solides pour soutenir notre rentabilité et notre génération de trésorerie, tout en poursuivant une croissance durable sur le long terme ».

Résultats de l’exercice 2025.

Le Conseil d’administration de Pluxee N.V. a préparé les états financiers pour l’exercice 2025. Le commissaire aux comptes du Groupe a réalisé l’audit des états financiers consolidés de l’exercice 2025.

Compte de résultat de l’exercice 2025.

Les états financiers consolidés ont été préparés en milliers d’euros et sont présentés en millions d’euros, après avoir été arrondis au million le plus proche (sauf indication contraire). Des écarts d’arrondi peuvent ainsi apparaître entre les différents états.

Dynamique commerciale solide sur l’exercice 2025.

Le volume d’affaires émis total (BVI) a atteint 24,5 milliards d’euros pour l’exercice 2025, dont 5,6 milliards d’euros au quatrième trimestre, contre 24,0 milliards d’euros sur l’exercice 2024.

Le volume d’affaires émis de l’activité Avantages aux salariés s’est établit à 18,7 milliards d’euros, soit une croissance organique de +7,6%, ou +8,5% en excluant les effets ponctuels du Purchasing Power Program (PPP) en Belgique. Au quatrième trimestre, le volume d’affaires de l’activité Avantages aux salariés a atteint 4,5 milliards d’euros, en progression organique de +6,8%. Cette performance reflète la dynamique soutenue d’acquisition de nouveaux clients, tant auprès des grands comptes que des petites et moyennes entreprises (PME). Elle a été renforcée par un taux de rétention nette maintenu à 100%, soutenu par une fidélisation client accrue et par l’efficacité commerciale des équipes locales qui ont maximisé le potentiel du portefeuille à travers de nouvelles augmentations de valeurs faciales et du cross-selling. Cette évolution positive du volume d’affaires émis a toutefois été partiellement atténuée par le contexte macroéconomique actuel ce qui a impacté le développement du portefeuille d’utilisateurs finaux, notamment dans des secteurs tels que l’emploi intérimaire, le conseil et l’industrie manufacturière. La croissance organique du volume d’affaires émis de l’activité Avantages aux salariés a été également soutenue par la contribution progressive des récentes opérations de M&A grâce aux synergies de croissance générées et à un effet de périmètre positif.

Le volume d’affaires émis de l’activité Autres Produits & Services est resté stable à 5,8 milliards d’euros sur l’exercice 2025, dont 1,1 milliard d’euros au quatrième trimestre, reflétant la suspension temporaire de grands programmes d’aide publique au cours de l’exercice, principalement en Roumanie et au Chili, ce dernier ayant été rétabli à compter de mars 2025 sur la base de nouvelles conditions.

+10,6% de croissance organique du Chiffre d’affaires total sur l’exercice 2025.

Le Chiffre d’affaires total a atteint 1 287 millions d’euros pour l’exercice 2025, représentant une hausse de +6,4% par rapport à l’année dernière. Celle-ci comprend un effet de change de -7,0%, principalement lié aux activités au Brésil et en Turquie, et dans une moindre mesure au Mexique. Elle inclut également un effet de périmètre de +2,8%, principalement lié à l’intégration de l’activité des Avantages aux salariés de Santander et de Benefício Fácil au Brésil, ainsi qu’aux acquisitions de Cobee en Espagne, au Portugal et au Mexique. Sur une base organique, le Chiffre d’affaires total a augmenté de +10,6% sur l’exercice 2025, en ligne avec l’objectif du Groupe de croissance organique low double-digit. Cette croissance inclut +9,6% de progression organique du Chiffre d’affaires au quatrième trimestre, hors effet de périmètre de +2,0% et effet de change de -4,8%. Cette dynamique illustre la capacité de Pluxee à générer une croissance souotenue de son Chiffre d’affaires dans un environnement macro-économique plus complexe.

Chiffre d’affaires total par nature.

Le Chiffre d’affaires opérationnel de l’exercice 2025 s’est élevé à 1 125 millions d’euros, soit une croissance organique de +10,3%, illustrant la croissance opérationnelle soutenue de Pluxee tout au long de l’année, hors effet de change de -6,4% et effet de périmètre de +2,7%. La croissance organique du Chiffre d’affaires opérationnel a atteint +9,8% au quatrième trimestre, portée par la très bonne performance en Amérique latine, partiellement compensée par des effets de base attendus et des impacts macroéconomiques plus importants que prévu en Europe continentale.

Le Chiffre d’affaires issu du Float a progressé de +12,6% en organique, dont +7,6% au quatrième trimestre, pour atteindre 162 millions d’euros sur l’exercice 2025, hors effet de périmètre de +3,4% et impact de change de -11,0%. La croissance organique du Chiffre d’affaires issu du Float a été soutenue par un volume d’affaires émis en augmentation régulière, en particulier en Amérique latine et dans le Reste du monde. Parallèlement, le Groupe a continué à exécuter efficacement sa stratégie d’investissement et a bénéficié de taux d’intérêt relativement élevés au Brésil et en Turquie, ce qui s’est traduit par l’amélioration du rendement moyen de ses investissements à 6,0% sur l’exercice 2025, contre 5,7% sur l’exercice 2024.

Chiffre d’affaires opérationnel par activité.

L’activité des Avantages aux salariés a généré un Chiffre d’affaires opérationnel de 963 millions d’euros pour l’exercice 2025, représentant une croissance organique de +12,0%, hors effet de change de -7,4% et effet de périmètre de +3,3%. Cette performance robuste a été portée par une croissance organique continue du volume d’affaires, notamment en Amérique latine et dans le Reste du monde comme anticipé. La dynamique a également été tirée par le maintien de la progression du take-up rate, qui a augmenté d’environ +20 points de base pour s’établir à 5,1% en moyenne sur l’exercice. Au quatrième trimestre, Pluxee a généré 265 millions d’euros de Chiffre d’affaires opérationnel pour l’activité des Avantages aux salariés, en hausse de +11,6% sur une base organique.

L’activité des Autres produits & services a généré un Chiffre d’affaires opérationnel de 162 millions d’euros sur l’exercice 2025, contre 163 millions d’euros sur l’exercice 2024, dont 38 millions d’euros au quatrième trimestre, contre 39 millions d’euros l’exercice précédent. Cette évolution reflète la suspension temporaire de larges programmes d’aide publique en Roumanie et au Chili, ainsi que le repositionnement en cours de l’activité au Royaume-Uni et aux États-Unis. 

Chiffre d’affaires opérationnel par région.