La BCE alerte sur les risques d’un assouplissement trop rapide du cadre européen CSRD / CS3D : vers un recul réglementaire ?

Le 8 mai 2025, la Banque centrale européenne a publié un avis critique sur les dernières propositions de directives européennes visant à simplifier le cadre de la CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) et de la CS3D (Corporate Sustainability Due Diligence Directive).

Si la BCE se dit favorable à une réduction des charges pour les entreprises, elle alerte toutefois sur les effets pervers que pourrait provoquer un abaissement trop marqué des exigences en matière de reporting ESG : opacité accrue, greenwashing, incohérences entre données, mais aussi instabilité financière à moyen terme.

Selon l’analyse de la BCE, près de 80 % des entreprises actuellement concernées pourraient sortir du périmètre d’obligation de publication, avec à la clé une perte de lisibilité pour les marchés, les investisseurs et les superviseurs. Elle appelle à un compromis équilibré, maintenant un socle d’obligations pour les entreprises de taille intermédiaire, tout en gardant des standards communs robustes.

Les questions à surveiller dans les mois à venir :

• Comment les entreprises du secteur de l’énergie et des infrastructures doivent-elles anticiper un éventuel recul du cadre ESG ?
• Quelles conséquences sur les plans de mise en conformité CSRD / taxonomie en cours de déploiement ?
• Une simplification excessive pourrait-elle fragiliser les ambitions européennes en matière de finance durable ?
• Faut-il s’attendre à une segmentation du reporting ESG entre grandes entreprises et ETI ?