La BEI réaffirme sa confiance à Medincell en levant définitivement deux clauses financières de son contrat de prêt.

Euronext : MEDCL · La Banque Européenne d’Investissement (BEI) a accordé à Medincell une facilité de crédit de 40 millions d’euros en novembre 2022, entièrement décaissée depuis juillet 2023.

La BEI a décidé de supprimer deux clauses financières(1) de l’accord de prêt qui devaient entrer en vigueur le 1er avril 2025, ne les jugeant plus nécessaires.
La BEI renonce ainsi à son droit de demander potentiellement un remboursement anticipé partiel ou total du prêt en cas de non-respect des clauses financières supprimées.

La facilité de crédit de 40 millions d’euros accordée en 2022 avait remplacé un précédent prêt de 20 millions d’euros accordé par la BEI en 2018. Elle était structurée en 3 tranches : une première de 20 millions d’euros (Tranche A) et deux tranches additionnelles de 10 millions d’euros chacune (Tranches B et C) (2).

Les tranches A, B et C ont été tirées respectivement en décembre 2022, janvier 2023 et juillet 2023. Chaque tranche a une maturité de cinq ans à compter de sa date de décaissement, ce qui signifie que le premier remboursement est attendu en décembre 2027. La structure de rémunération diffère pour chaque tranche et comprend : (i) des paiements annuels d’intérêts en numéraire, (ii) des intérêts capitalisés payés à l’échéance, (iii) un potentiel gain en capital via des bons de souscription d’actions, en fonction de l’augmentation future du cours de l’action de la société, et (iv) une rémunération variable calculée en fonction du chiffre d’affaires annuel de l’entreprise.

La société avait annoncé le 10 décembre 2024 qu’elle pourrait ne pas remplir deux clauses financières(3,4) du contrat de prêt qui devaient entrer en vigueur au 1er avril 2025 et qu’elle était en discussions avancées avec la BEI à ce sujet. L’entreprise peut désormais confirmer que les deux clauses financières seront définitivement levées dans quelques semaines, après finalisation de la documentation légale. Deux autres clauses financières, en vigueur depuis septembre 2023, qui imposent à la société d’avoir en permanence un minimum de 8 millions d’euros de trésorerie et d’une visibilité de trésorerie d’au moins douze mois, restent applicables (5).

1 Une clause financière est une clause d’un contrat de prêt qui fixe des exigences ou des restrictions financières spécifiques que l’emprunteur doit respecter pour conserver son prêt. Si un emprunteur ne respecte pas une clause financière, le prêteur peut avoir le droit d’exiger un remboursement immédiat, de renégocier les conditions du prêt ou d’imposer des pénalités.
2 Communiqué de presse de Medincell, 23 novembre 2022 : www.medincell.com/wp-content/uploads/2024/03/20221123_PR-MdC-EIB-signature_EN.pdf
3 Gearing ratio = Endettement net / Fonds propres nets
4 Ratio du service de la dette = Résultat d’exploitation ajusté des dépenses précliniques / Service total de la dette
5 Communiqué de presse de Medincell, 3 octobre 2023 :  https://www.medincell.com/wp-content/uploads/2024/03/20231004_Covenant-BEI_FR_VF.pdf

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