En septembre dernier, l’augmentation des taux décidée a été la plus forte de toute l’histoire de la Banque centrale européenne (BCE), défiant ceux qui appelaient à une trêve pour ne pas aggraver le ralentissement de l’activité économique en zone euro.

Et il est probable que de nouvelles hausses aient lieu au cours des prochains mois et probablement même dès novembre.

Il est trop tôt pour dire si les taux d’intérêt de la Banque centrale européenne ont atteint leur pic, a déclaré Christine Lagarde, présidente de la BCE, en septembre dernier à la presse après l’annonce d’une dixième hausse consécutive destinée à combattre l’inflation.  » Nous ne pouvons pas dire que nous avons atteint le pic « . Tout en estimant que les taux ont atteint des niveaux qui apporteront  » une contribution substantielle  » à la baisse souhaitée de l’inflation, la prochaine décision de l’institution en matière de taux dépendra « des données économiques », a-t-elle ajouté.

Les nouvelles projections macroéconomiques de l’institution monétaire prévoient une hausse des prix de 5,6% en 2023, puis 3,2% en 2024 et 2,1% en 2025, se rapprochant de l’objectif à moyen terme de 2,0%.

La BCE faisait face en septembre dernier à un dilemme, rendant sa décision plus incertaine que jamais, car l’activité économique de la zone euro affiche de véritables signes de contraction. Le tour de vis monétaire des derniers mois a entraîné une envolée des coûts d’emprunt pour les ménages et les entreprises, influant sur la demande et donc la distribution de crédit. *

Face à cela, quelles seront donc les impacts sur les organisations :

o Coût de l’emprunt : Des taux d’intérêt plus élevés accroissent le coût de l’emprunt, impactant ainsi les budgets et la rentabilité des projets d’investissement.
o Gestion de la trésorerie : L’inflation peut affecter la gestion de trésorerie en altérant la valeur réelle des liquidités. Les organisations doivent adapter leurs stratégies pour préserver la valeur de leurs réserves financières.
o Prix des ressources : Les fluctuations des taux d’intérêts et de l’inflation peuvent également influencer les coûts des ressources (matières premières, énergies…), ce qui impacte directement les industries.
o Valorisation des actifs : Dans des contextes de taux d’intérêts et d’inflation élevés, la valorisation des actifs est souvent tirée vers le bas, notamment par l’effet de hausse des taux d’actualisation des flux (Coût Moyen Pondéré du Capital).

Lynk House conseille quelques stratégies à adopter au sein des organisations :

o Analyse de sensibilité : Évaluer la vulnérabilité et l’exposition de votre organisation aux variations des taux d’intérêt et de l’inflation (impacts prix de vente et prix de revient)
o Gestion proactive de la dette : Anticiper les changements potentiels des taux d’intérêt pour optimiser la gestion de la dette (redéfinition de vos stratégies de couvertures, SWAP…).
o Innovation et adaptation : Encourager l’innovation pour rester flexible face aux fluctuations économiques (optimisation de l’efficacité opérationnelle, analyse de substitution de ressources…).

En conclusion, comprendre les dynamiques des taux d’intérêt et de l’inflation est essentiel pour naviguer avec succès dans un paysage économique en constante évolution. En adoptant une approche proactive et en restant informés, nous pouvons mieux positionner nos organisations pour prospérer malgré ces défis.