Une étude de CMV Médiforce révèle une mutation du secteur officinal, marquée par des cessions records et la fragilisation des petites pharmacies.

Le secteur des pharmacies d’officine en France traverse une période de transformation sans précédent, marquée par une accélération des cessions et une recomposition profonde de son maillage territorial. C’est le constat majeur de la 6ème édition de l’étude sur les cessions de pharmacies, publiée par CMV Médiforce, la marque dédiée à l’activité médicale de BNP Paribas Leasing Solutions, qui célèbre cette année son 50ème anniversaire.

« L’année 2025 se caractérise par une forte dynamique de cessions d’officines, portée à la fois par la pyramide des âges de la profession et par la pression croissante qui pèse sur le modèle économique des petites pharmacies, aujourd’hui fragilisé », analyse Rachida Barré, directrice du réseau des ingénieurs financiers de CMV Médiforce. Elle ajoute que « le marché reste dynamique et s’oriente vers des regroupements autour d’officines de plus grande taille, capables de proposer une offre de services élargie ».

Une restructuration profonde du réseau

Avec moins de 20 000 pharmacies libérales, soit une baisse de 10 % en dix ans, le réseau national se contracte. Paradoxalement, le marché des transactions n’a jamais été aussi actif, avec 1 317 cessions enregistrées en 2025. Cette dynamique s’explique principalement par des facteurs démographiques : près de 30 % des pharmaciens titulaires ont plus de 60 ans, ce qui entraîne une vague de départs à la retraite.

Cette transition favorise l’émergence d’un nouveau profil d’acquéreurs, les pharmaciens investisseurs, qui prennent des participations dans plusieurs établissements et participent activement à la consolidation du secteur. Cependant, cette recomposition n’est pas sans conséquences, avec l’apparition de « déserts pharmaceutiques » dans certains territoires ruraux où l’accès à une pharmacie devient plus difficile.

Un modèle économique sous pression

Les officines font face à un effet de ciseaux économique. D’une part, les coûts d’exploitation ont augmenté de 2 % en 2025, tirés par l’inflation, la hausse des loyers et une revalorisation salariale de 30 % sur les quatre dernières années. D’autre part, les marges se rétractent, notamment sous l’effet des tensions financières de l’Assurance maladie et de la faible marge générée par les nouveaux médicaments très onéreux.

Dans ce contexte, la taille devient un facteur de survie. L’étude révèle que les pharmacies réalisant un chiffre d’affaires supérieur à 2 millions d’euros sont les mieux armées pour rester rentables. En 2025, 300 officines, majoritairement de petite taille et situées en zones rurales, n’ont pas trouvé de repreneur. Pour s’adapter, les pharmaciens doivent se transformer en « entrepreneurs de santé », investissant dans la diversification (vaccination, bilans), la technologie (robots de dispensation) et l’optimisation de la gestion.

Chiffres clés et perspectives 2026

L’étude, basée sur l’analyse de 386 cessions, montre que le prix moyen de vente a progressé en 2025 pour atteindre 2,656 millions d’euros (contre 2,510 millions en 2024). Toutefois, la valorisation moyenne du fonds de commerce a baissé, représentant désormais 70 % du chiffre d’affaires hors taxes, contre 74 % en 2024, signe d’une adaptation du marché à un contexte plus contraint. La marge brute moyenne nationale a reculé d’un point pour s’établir à 29 %.

Les premières semaines de 2026 confirment cette tendance d’un marché très actif. Plusieurs facteurs soutiennent cette dynamique : la prorogation jusqu’en 2029 de l’amortissement du fonds de commerce, des conditions fiscales assouplies pour le réinvestissement, la poursuite des départs en retraite et la nécessité pour les officines d’atteindre une taille critique. Les prochaines négociations conventionnelles seront également cruciales pour revaloriser les missions du pharmacien, acteur essentiel de l’accès aux soins de proximité.

CMV Médiforce (www.cmvmediforce.fr) est la marque dédiée au pôle médical de BNP Paribas Lease Group, leader européen du financement d’équipements professionnels, filiale du groupe BNP Paribas (www.leasingsolutions.bnpparibas.fr).