Cushman & Wakefield, leader mondial de l’immobilier d’entreprise, a publié ses premières analyses sur le marché de l’investissement résidentiel en France pour le premier semestre 2025.

Le marché résidentiel confirme sa dynamique, porté par une activité soutenue dans l’immobilier résidentiel existant et les résidences étudiantes.

Un premier trimestre timide, mais une progression notable au deuxième trimestre

Avec un premier trimestre clôturé à 748 millions d’euros, le marché résidentiel s’annonçait plus timide en ce début d’année. Néanmoins, avec un volume de 1,9 milliard d’euros engagés au premier semestre 2025, l’activité progresse de +11 % par rapport à la même période en 2024, et de +32 % au deuxième trimestre 2025 par rapport au deuxième trimestre de l’année 2024.

Une activité stimulée par l’immobilier résidentiel existant et le marché étudiant

L’investissement est en grande partie stimulé par une activité soutenue en immobilier résidentiel existant mais aussi par le marché étudiant, avec notamment la transaction du portefeuille Gecina. Si la vente du portefeuille de résidences étudiantes Gecina constitue la transaction phare du semestre, le marché reste dominé par des opérations de petite taille, principalement en résidentiel existant : 81 % des transactions portent sur des actifs inférieurs à 20 M€, bien que les opérations supérieures à 100 M€ concentrent à elles seules 40 % des volumes engagés. La dynamique reste majoritairement ancrée en Île-de-France (52 % des volumes), mais concerne également l’ensemble du territoire national.

Le segment des résidences seniors reste à l’arrêt

En revanche, le segment des résidences seniors reste à l’arrêt, avec seulement 17 M€ investis depuis janvier, illustrant l’attentisme persistant des investisseurs sur ce sous-segment.

Les résidences étudiantes confirment leur statut d’actif refuge

Les résidences étudiantes représentent 691 M€ investis au premier semestre 2025, soit 37 % des volumes totaux, un niveau quatre fois supérieur à celui observé en 2024 à la même période. Avec le résidentiel classique existant (1,1 Md€), ces deux segments concentrent près de 98 % de l’activité transactionnelle (1,76 Md€). Le marché est animé par des capitaux étrangers, comme en témoigne l’acquisition du portefeuille YouFirst par Nuveen Real Estate et GSA. En effet, de nombreux nouveaux entrants étudient des opérations de grande envergure. On observe par ailleurs un volume d’acquisition très important de la part des investisseurs exploitants déjà implantés sur le marché français.

Un redémarrage solide et durable

« Les volumes enregistrés ce semestre témoignent d’un redémarrage solide et durable du marché résidentiel en France. Le résidentiel classique animé par des acteurs value added mais également quelques investisseurs core très actifs sur cette typologie attire les liquidités grâce à des prix métriques attractifs, tandis que les résidences étudiantes et le coliving restent au cœur des stratégies de nombreux investisseurs institutionnels étrangers et français. La seconde moitié de l’année s’annonce également prometteuse avec une multitude d’actifs en cours de commercialisation ainsi que des portefeuilles significatifs qui devraient être actés d’ici la fin de l’année », commente Alexandra Paulin, Directrice Résidentiel & Santé, Capital Markets France.

Pour en savoir plus, rendez-vous sur Cushman & Wakefield.