La société Hopium, spécialisée dans la décarbonation des transports lourds grâce à son système de pile à combustible hydrogène, a obtenu un plan de redressement approuvé par le Tribunal des Activités Économiques de Paris.

Un plan de redressement pour Hopium

Le 21 mars 2025, le Tribunal des Activités Économiques de Paris a validé le plan de redressement de la société Hopium, avec la mise en place de classes de parties affectées (CPA) et le recours au mécanisme de l’application forcée interclasses. Ce plan, élaboré après 18 mois de période d’observation, vise à garantir la pérennité de l’entreprise et à restructurer son endettement.

La SPE O3 Partners, représentée par Maître Isabelle DIDIER, administrateur judiciaire, a été désignée commissaire à l’exécution du plan. Sa mission consiste à superviser les opérations capitalistiques et stratégiques de Hopium pour assurer la bonne exécution du plan et veiller à la mise en œuvre des moyens nécessaires pour garantir la viabilité de l’entreprise.

Une restructuration financière majeure

Le plan de redressement permet une restructuration massive de l’endettement de Hopium. Grâce à l’accord des créanciers, la dette initiale de plus de 33 millions d’euros a été ramenée à 8 millions d’euros, remboursables sur une période de 9 ans. Cette restructuration rend l’entreprise plus attractive pour les partenaires financiers ou industriels, essentiels à son développement commercial et industriel à long terme. Pour mener à bien ce processus, Hopium a été assistée par les cabinets d’avocats Osborne Clarke (Paul Lafuste et Matthis Pangrazzi) pour les aspects de restructuration, et White & Case (Hugues Racovski, Paul-Grégoire Longrois et Charles Assous) pour les aspects de financement obligataire.

Les Classes de Parties Affectées : un outil clé pour la restructuration

La décision du Tribunal illustre l’efficacité des plans avec classes de parties affectées (CPA), un mécanisme juridique puissant pour les entreprises en difficulté. Ce dispositif permet de faire converger les intérêts du débiteur et de ses créanciers, en privilégiant la pérennité de l’entreprise comme solution préférable.

Selon Isabelle DIDIER, administratrice judiciaire et fondatrice d’O3 Partners : « Ce qui rend cet outil puissant, c’est qu’il fait émerger un intérêt collectif supérieur qui transcende les intérêts particuliers et dont la collectivité des créanciers a globalement conscience. Ce consensus peut naître du constat que les difficultés d’origine conjoncturelle ne remettent pas en cause le modèle économique originel et futur, ou que l’intérêt stratégique à terme (comme pour HOPIUM) justifie les efforts sollicités ».

Le mécanisme des CPA permet de co-construire des solutions d’apurement de la dette sur mesure et équilibrées, en privilégiant le dialogue et la transparence. Bien que le vote unanime des classes n’ait pas été obtenu dans le cas de Hopium, le Tribunal a imposé le plan aux parties ayant voté contre, considérant qu’il offrait une perspective raisonnable de viabilité pour l’entreprise.

Une démarche fondée sur la transparence et la pédagogie

La présentation d’un plan aux classes de parties affectées nécessite un travail préalable pour expliquer de manière transparente et pédagogique les causes des difficultés, le projet d’entreprise et ses implications financières. Il s’agit de convaincre les créanciers de la nécessité des efforts sollicités en leur présentant un modèle économique détaillé et en répondant à leurs questions de manière exhaustive. Cependant, tous les dossiers ne justifient pas un tel sacrifice de la part des créanciers. En 2024, la France a enregistré un pic historique de procédures collectives, avec plus de 65 000 dossiers, dont 80 % ont abouti à une liquidation judiciaire. Depuis octobre 2021, date de la transposition des CPA dans le droit français, moins d’une cinquantaine de plans ont été adoptés.

Un outil réservé aux dossiers stratégiques

Le mécanisme des CPA, bien qu’efficace, est complexe et lourd à mettre en œuvre. Il mobilise une équipe pluridisciplinaire (avocats, experts-comptables, experts financiers, mandataires et administrateurs judiciaires) pour trouver le meilleur compromis entre les attentes des créanciers et la capacité de l’entreprise.

Selon Isabelle DIDIER, « Il est réservé à des dossiers où les enjeux le justifient. C’était le cas de la société Hopium, dont le système de pile à combustible hydrogène peut constituer une solution crédible de décarbonation des transports ».

O3 Partners, qui a accompagné Hopium dans ce processus, avait déjà conseillé la société BCM Energy dans une procédure similaire, adoptée par le Tribunal de Commerce de Lyon en avril 2022. Cette expérience confirme l’efficacité des CPA pour assurer la pérennité des entreprises méritantes.

À propos d’O3 Partners

O3 Partners est la première société pluriprofessionnelle d’exercice des professions d’administrateur judiciaire, avocat et expert-comptable. Désignée par le Tribunal de Commerce de Paris en juillet 2023, elle a assisté Hopium dans la phase de redressement et la présentation du plan.